杜邦分析体系的三个核心公式 杜邦分析法

杜邦分析法的核心指标是

杜邦分析法的核心指标是权益净利率。

杜邦分析体系的三个核心公式 杜邦分析法

杜邦体系的核心公式：

权益净利率=营业净利率×资产周转率×权益乘数

=总资产净利率×权益乘数

总资产净利率反映经营战略，可采用的模式为“高盈利、低周转”或“低盈利、高周转”。

权益乘数反映财务政策，可采用的模式为低经营风险、高财务杠杆或高经营风险、低财务杠杆。

杜邦分析法是利用各个财务比率指标之间的内在联系，对企业财务状况进行综合分析的一种方法。这种方法由美国杜邦公司采用，故称杜邦分析法。利用这种方法可把各种财务指标间的关系，绘制成杜邦分析图，杜邦分析图中指标之间的关系为:

净资产收益率=总资产报酬率×权益乘数

总资产报酬率=销售(营业)净利润率×总资产周转率

权益乘数=资产总额/所有者权益总额=资产总额/(资产总额-负债总额)=1/(1-资产负债率)=1+产权比率

杜邦公式的三个因子

三因素模型为：净资产收益率=销售净利润率（NPM）×资产周转率（AU，资产利用率）×权益乘数（EM）。

杜邦分析利用几个主要财务比率之间的关系来综合分析企业的财务状况。具体来说，它是一种用于评估公司盈利能力和股东权益回报率，以及从财务角度评估企业业绩的经典方法。其基本思想是将净资产收益率分解为多个财务比率的乘积，有助于深入分析和比较企业的经营业绩。由于这种分析方法是美国杜邦公司早使用的，故称为杜邦分析法。

净资产收益率是整个分析系统的出发点和核心。该指数的高低反映了投资者净资产的盈利能力。净资产回报率由销售回报率、总资产周转率和权益乘数决定。

杜邦分析的三大公式是什么?

净资产收益率=总资产报酬率×权益乘数；总资产报酬率=销售净利润率×资产周转率；净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数。

杜邦分析法（DuPont Analysis）是利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况。具体来说，它是一种用来评价公司盈利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。

相关信息：

采用这一方法，可使财务比率分析的层次更清晰、条理更突出，为报表分析者全面仔细地了解企业的经营和盈利状况提供方便。

杜邦分析法有助于企业管理层更加清晰地看到权益基本收益率的决定因素，以及销售净利润与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系，给管理层提供了一张明晰的考察公司资产管理效率和是否化股东投资回报的路线图。

改进的杜邦分析体系公式

一、改进的杜邦分析体系核心公式：

权益净利率=税后经营净利润/股东权益-税后利息费用/股东权益

=税后经营净利润/净经营资产净经营资产/股东权益-税后利息费用/净负债净负债/股东权益

=税后经营净利润/净经营资产（1+净负债/股东权益）-税后利息费用/净负债净负债/股东权益

=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）净财务杠杆

根据该公式，权益净利率高低取决于三个驱动因素：净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆。

二、改进杜邦分析体系图示：

杜邦分析法三个指标

杜邦分析法三个指标分别是：权益净利率、权益乘数、资产净利率。

权益净利率也被称为净资产收益率，其计算公式为：权益净利率=资产净利率×权益乘数=销售净利率×资产周转率×权益乘数=（税后经营利润-税后利息）/股东权益。

权益乘数是指资产总额相当于股东权益的倍数，其计算公式为：权益乘数=资产总额/股东权益总额。

杜邦分析三分法一共涉及5个指标是：

1、净资产收益率（ROE，也称权益报酬率、权益净利率）是拆分对象/主线。

2、总资产净利率（ROA = Net Income/Average Assets），可以进一步拆分成销售净利率和总资产周转率。

3、总资产周转率（Asset Turnover = Rnue/Average Assets）反映总资产的周转速度。

4、销售净利率（Net Profit Margin = Net Income/Rnue）反映销售收入的利润水平。

5、权益乘数（Lrage Ratio = Average Assets/Average Equity）反映企业的负债程度，资产负债率高，权益乘数就大，这说明公司负债程度高。

杜邦体系的核心指标是什么

杜邦体系的核心指标是权益净利率。

1、容易混的是资产净利率是影响权益净利率的重要的指标。

2、权益净利率的计算公式是权益净利率=净经营资产净利率+(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆。

3、净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产，税后利息率=税后利息费用/净负债，净财务杠杆=净负债/股东权益。

4、净资产收益率是所有比率中综合性强、有代表性的指标，是杜邦系统的核心。资产净利率是反映企业资产盈利能力的一项重要财务比率。

杜邦体系的：

1、杜邦分析法，又称杜邦财务分析体系，简称杜邦体系，是利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析评价的方法。

2、该体系是以净资产收益率为龙头，以资产净利率和权益乘数为核心，重点揭示企业获利能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互影响作用关系。

3、杜邦分析法有助于企业管理层更加清晰地看到权益资本收益率的决定因素。

4、以及销售净利润率与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系，给管理层提供了一张明晰的考察公司资产管理效率和是否化股东投资回报的路线图。